具体分析一下影响瓦楞纸及箱板纸市场的影响因素：
1）供应端
表1 2021年瓦楞纸计划投产项目汇总表
表2 2021年箱板纸计划投产项目汇总表
上表中列出的分别是2021年瓦楞纸及箱板纸企业计划投产的项目，其中多数项目为2020年内未如期达产延后至2021年的。瓦楞纸计划新增项目255万吨，箱板纸计划新增项目185万吨，合计共440万吨左右。根据隆众历年对瓦楞纸及箱板纸新项目的监测情况以及对以上企业新项目建设情况的跟踪分析，2021年内实际落地的产能或明显小于该计划产能，预计实际落地产能或仅在125万吨左右，明显低于过去的3年。
新增产能再减去淘汰产能，预计2021年瓦楞纸及箱板纸净增产能或仅在60万吨左右，供应端呈现收紧的态势。
2）需求端
2019年社会零售商品总额同比增速8%。公共卫生事件影响，2020年1-7月份社会零售商品总额增速均为负值，8月份恢复正增长，截至2020年12月份增速提升至4.6%，2021年增速有望继续恢复提升至7%-8%之间。
3）后市分析
2021年1月1日起废纸进口清零后，废纸总供应量呈现愈发紧缺的状态。2020年进口的689万吨废纸即为2021年国内废纸缺口。随着外废进口禁令的实施，近两年再生纤维浆的出现逐渐弥补部分外废缺口。2020年再生纤维浆进口量为178万吨，预计2021年再生纤维浆进口量将达到400万吨左右，较2020年增量220万吨，约弥补270万吨废纸缺口，国内废纸仍存419万吨缺口。
隆众分析，2021年1月1日起废纸进口清零，缺口预期支撑国废价格处于高位；木浆成本大幅增长，降低了2021年木浆替代品大幅增长的可能性；进口再生纤维浆弥补部分废纸缺口，全部替代进口废纸仍需较长时间。2020年进口成品纸大幅增长，2021年成品纸进口量增速亦成为影响国内市场的重要因素之一。2020年11月份至今，受海外疫情、海运费暴涨以及美金成本增加等因素影响，国内企业海外订单大幅减少，预计2021年一季度成品纸进口量将受到较大影响。综合以上分析，2021年一季度瓦楞纸及箱板纸市场利好因素多于利空因素，春节后纸价或仍以上行为主。
