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2020-2021年未涂布印刷书写纸市场回顾

   日期:2022-01-13      中国纸箱网
受到全球公共卫生事件的影响,中国文化纸市场这两年跌宕起伏,让行业从业者学习了很多以前未曾考虑的知识。本文试着回顾近两年的文化纸市场,寻找影响未来文化纸行情的主要因素,给行业从业者的思考提供一点助力。只有不断进步才能适应这变化的市场。不断的优化自己的分析模型,才能让自己先人一步进行应对。
 
  哈耶克的《知识在社会中的运用》中指出,经济体系要解决的不是边际平衡的问题,而是应变的问题,是怎么处理存在不同人大脑里面各种各样知识的问题,是怎么解决奖惩的问题。解决这些根本问题的最好的办法就是价格。价格有三个作用:“首先,价格能够非常有效、非常节俭、目标非常明确地传递关于稀缺的信息;其次,价格能够知道人们进行生产,选择不同的生产方式;价格能够解决奖惩的问题。用以上观点进行推论,经销商或者说商人最大的功能就是发现一个产品最合适的价格,这种价格不一定是大多数人认为合理的价格,但是一定是通过很多实实在在的交易来发现的。丰富我们自己决策的模型,发现其中的一些规律,价格就是对商人行动最好的回报。
 
  言归正传,首先让我们简单回顾一下最近两年的行情。2020年年初一起都很平静,经历过19年全年文化纸价格的上涨,大家都对新的一年充满期待。原本平静的市场,因为全球范围内爆发的公共卫生事件开始变的跌宕起伏。经历了春节期间的封锁,行业从业者原本以为会迎来一个困难的开头,但是没想到因为积累的订单的较多,复工后的行情却还不错。但是正因为这种不错,让大家放松了警惕。3月底开始市场行情开始急转直下,市场价格也经历了一波惨烈的下跌。随着全球形势的变化,国内的文化纸市场行情开始在5月份反转,行情一直持续到了10月,虽然到了年底行情有所反复,但得益于较低的纸浆成本,未涂布印刷纸厂家都取得了较好的盈利。
 
 
 
  到了2021年因为美国新一轮经济刺激的作用,全国大宗商品开始轮动上涨。因为纸浆一直是美金报价,国内交易的纸浆期货也在这个过程中大涨。火爆的中国期货行情,让国外浆厂开始大幅度的提高了纸浆的售价。纸厂也因为看到未来暴涨的成本,开始快速的提高各月的报价。暴涨的行情一直持续到了4月,纸张价格也来到了近年来的一个高点。因为东南亚等国家疫情的再次爆发,印尼纸开始大批量的出口到国内。受到进口纸的冲击,纸张价格脱离了成本的影响,率先开始下跌。伴随着纸浆期货价格的回落,国内纸价开始快速回落。经历了纸张价格的快速回落,各纸厂的库存也开始快速累积,价格的下跌一直持续到了9月份。后续随着纸厂的停机,国内能源价格快速上涨,纸张行情又开始反转。从10月开始纸张价格持续上涨,让各工厂和经销商松了一口气,虽然盈利没有多少,但是总算是看到了希望。
 
 
 
  2021年的行情是前所未有的,经历的过程中也给行业从业者普及了各种各样的财政、经济和期货知识。从年初美国经济刺激政策和“基差”,到年中的10年期美债利率,再到年底的美联储的Taper。可以说各种名词层出不穷,行业从业者很多不明白怎么自嘲搬砖的一批人,要学这么多经济和期货术语。因为对行情的跌宕起伏越发的看不明白,行业从业者只能被动应对,不断的降低自己的库存,被动防守以便不再被割韭菜。但是市场的发展不以人的意志为转移,从业者只有不断的进步才能应对这千变万化的市场。
 
  最近几年随着中国经济越来越融入到国际市场,中国的纸张市场也越来越受到国际市场的影响。1月下旬和2月因为春节的原因,历来是未涂布印刷书写纸的淡季。但是21年却走出了让所有人惊讶的行情,虽然需求的情况并未明显变化,但是看到不断上涨的“面粉”价格,渠道开始加快备货的节奏。年初这轮的纸浆价格上涨,回过头来看跟美国政府的大型经济刺激政策,有很强的相关性。原本随着国内纸厂盈利的好转,看到处在历史低位的纸浆价格,有先见之明的厂家都开始加大了购买力度。同时随着国际、国内的资金越来越多,新期货投资者也开始加入到市场的购买方中,使得中国的表观需求激增25%以上。如此巨幅的增长在没有新增产能的背景下,叠加美国宽松的货币和财政政策,中国的纸浆期货价格开始起飞。在价格快速增长的过程中,叠加补库存和运输波动的影响,纸浆价格在很多大宗商品之后创造了一个近年来的一个高点。市场的剧烈波动,也再次教育产业从业者,要关注国际经济环境的变化,特别是美国的货币和财政政策。市场刚刚经受了美国政策的洗礼,又开始接受东南亚市场的影响。按照以往的经验,每年的4月是文化纸的需求旺季,2021年的4月也不例外依然是旺季。但是因为印度和东南亚的疫情持续发展,原本到这些国家的产能从3月开始大批量的涌入到国内。抵抗了一段时间之后,国内的纸张价格快速走跌。未来RCEP会进一步的加深中国、日本、韩国和东盟等国家的经济关系,虽然除中国外这些地区的每个国家的用量都较少,但是一旦有边际上的变化,还是会对中国市场产生巨大的影响。
 
  国内厂家在今年价格暴跌的过程中,陆续超过了一些厂家的动态成本线,各厂主动的进行转产和停机。转产一方面是被迫,另外一方面也是为了寻找未来可能的方向。箱板、瓦楞纸价格的上涨,给这些纸厂提供了窗口性的机会。特别是为了限制在线教育的畸形发展,政府部门在7月开始强力整顿在线教育市场,这种主动转产和停机的现象到了9月份达到了最高峰。进入到10月因为能源双控的影响,煤炭价格大幅度上涨,给各工厂的成本带来更大的压力,叠加东南亚和印度需求的好转,国内纸张市场行情开始反转。随着渠道补库存开始,市场行情开始逐步恢复。
 
  综合以上的信息,其实影响行业价格走势的无非是几个要点。首先,宏观经济环境、美国和中国的货币政策和财政政策。其次,基本的供求关系。再次是成本的变化,特别是远期成本变化的预期影响行业供给的变化。最后是一些供应链的扰动因素、可转换纸种的价格变化和下游客户前期的利润累积情况。每个因素因为强度的大小,在每个节点产生的效果不同,只有不断的积累数据才能够预判未来的市场。用科学的模型替代经验模型,是赢得未来竞争的关键。可以类比的是以前战争都是名将辈出,现在的战争都是参谋来详细计算各种参数来左右战局。进入到一定阶段之后,科学的模型一定会逐步战胜经验之谈。很多数据的收集都需要日积月累,有一些简单的数据可以观察趋势,有机会继续跟大家分享。
 
  最后分享近期在学习的,薛兆丰的经济学课中的一些内容。价格有三个基本的作用:
 
  1.以最直接、最节俭、最有效的方式向有需要的人、向相关的人传递关于稀缺的信号。
 
  2.指导人们根据稀缺性的信号来安排生产方式。
 
  3.指导产品的分配方式。在这三个作用当中,第三个作用最重要,如何分饼决定了这个饼能做多大。经济学家Harold Demsetz 说过一句话:“从亚当斯密到费雪,半个世纪的经济学成就,就是建立了一个高度分权的抽象模型,其中没有任何人可以控制价格或其它重要的市场指标。
 
经济运行规律纷繁复杂,很难掌握其中的规律,但是还是有很多已经证明的理论。我们不断的精进,才能够少一点阴谋论多一些理性。 
 


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