2022年双胶纸价格呈现阶段性上扬的走势，年内出现两轮上涨，分别在3月和9月。阶段性上涨的主要原因是文化纸传统旺季的来临，出版订单需求带动价格上行。加之年内行业利润持续承压，纸厂拉涨意向强烈，但是向下落实力度较大。据卓创资讯数据监测，2022年双胶纸市场均价为6241元/吨，同比上涨3.96%。高点出现在11月，为6775元/吨，低点出现在1月，为5600元/吨，高点较低点振幅为20.98%。
从图2可以看出，2022年双胶纸价格走势和往年基本一致，差异点主要出现在7月出现上涨趋势，主要是当时部分出版补单，教材重印工作的需求利好支撑下，使得价格出现小幅上涨。
成本、需求双重支撑，双胶纸市场偏强整理
成本持续高位，行业利润承压运行，纸厂挺价意向强烈。据卓创资讯数据监测显示，2022年双胶纸平均毛利率为-5.50%，同比下降12.20个百分点。行业出现倒挂现象，在纸浆价格居高不下的影响下，纸厂拉涨心态较为强烈，对双胶纸市场价格起到一定支撑作用。
出版刚需订单如期释放，教材重印工作亦有支撑。双胶纸的主要下游需求为教辅教材、图书本册等。虽然2022年在“双减”政策等因素影响下，社会需求量有所削减，但作为主要需求的出版招标类订单仍稳定释放，叠加年中部分教材重印工作的进行，利好双胶纸市场价格稳步上行。
新增产能投放，进口纸冲击减弱，双胶纸延续供应过剩格局。年内新增产能依计划释放，对于市场供应端产生一定压力，但国内市场需求有限，产线转产、搬迁、交叉排产等情况增多，一定程度上对供需矛盾有所缓解；另一方面，由于国内行情整体偏弱，进口纸量级同比有明显减少，对国内市场冲击力度较去年有所减弱。
供需面来看，2023年双胶纸计划有227万吨新增产能释放，加之进口关税的下行调整；进口纸较2022年可能有所增加，供应压力增大。需求面而言，社会需求有向好预期，但双胶纸需求刚性订单增量有限。尽管产线排产灵活性日益增加，但市场供应过剩格局难有缓解。
从成本面看，2023年随着上游纸浆新增产能的释放，中国纸浆供需平衡在持续变化，供过于求情况明显，进口木浆价格或承压运行。
综上所述，双胶纸价格主要随淡旺季波动，年内随着传统旺季的到来，价格仍有上行趋势。另外成本纸浆价格的松动，年内双胶纸行业利润有回暖预期，但从淡季的角度来说，成本面支撑的减弱，叠加淡季需求不佳，双胶纸价格重心有下行可能。
