中国进口木浆价格指数周度简析（2019年7月5日到7月11日）

本周（2019年7月5日到7月11日）卓创资讯中国进口木浆价格指数下降，主要原因是上期所纸浆期货大幅下行，浆市需求无好转，针叶浆价格止涨回落，其他浆种价格窄幅下行。截至7月11日，中国进口木浆价格指数为968.90点，较上周下降12.68点，较去年同期下降27.01%。

分浆种来看，7月11日，针叶浆价格指数收于1000.92，较7月5日下降1.98%。本周上期所纸浆期货盘面大幅下行，冲击进口针叶浆现货市场业者交投信心，业者报盘积极性一般，针叶浆报盘较上周下调100-200元/吨。截至周四，华东地区针叶浆银星含税报价4550元/吨，亦有低价报盘传出，加针含税报价4600-4650元/吨，华南地区商家调价积极性不高，倾向于实单实谈。卓创分析，期货止涨反跌，浆价回归供需面，下游纸厂出货缓慢，短期现货价格偏弱整理。

7月11日，阔叶浆价格指数收于926.16，较7月5日微幅下跌0.79%。上期所期货盘面大幅下跌，前期针叶浆拉涨效果消失，阔叶浆重回下行区间，商家报盘窄幅下调50-100元/吨。山东、江浙沪地区鹦鹉含税报4150元/吨，纸厂接货意向不强，实单价格低于盘面50元/吨左右。华南地区市场流通货源较少，价格偏高位。

7月11日，本色浆价格指数收于1059.02，较7月5日下降0.77%；化机浆价格指数收于944.56，较7月5日持平。近期本色浆现货市场延续弱势运行，金星价格窄幅回落50元/吨。化机浆现货市场商家稳盘观望，实单据量商谈，昆河含税报3800元/吨。

上月进口木浆外盘基本尘埃落定，对于新一轮外盘成交情况业者众说纷纭，普遍认为针叶浆部分品牌已近成本线，下行空间有限，而阔叶浆价格下行压力高于针叶浆，现货市场情况类似。卓创分析，主要地区纸浆库存居高不下，阔叶浆货源居多，而下游纸厂原料采买未有效放量，预计木浆价格承压运行，其中阔叶浆价格指数下跌幅度或大于针叶浆，但若需求继续偏弱整理，阔叶浆价格持续下行，对针叶浆及其他浆种价格指数亦形成拖累。建议关注外盘成交情况及国外检修实际落实情况。