美国纸板行业库存严重过剩 情况恐恶化到2023年

智通财经获悉，Jefferies分析师Philip Ng将国际纸业(IP.US)和美国包装公司(PKG.US)两家公司的评级由“持有”下调至“减持”，并分别将目标价下调至31美元和112美元。分析师还将WestRock(WRK.US)的目标价下调至42美元，但维持对该股“持有”评级。

分析师表示，在对渠道进行调查之后，他发现纸板行业出现“大规模库存过剩”。他表示，渠道调查显示，订单正在大幅减速、大规模停产也在进行中(即使是规模较小的企业)。

分析师解释称：“考虑到由于通胀加剧、消费者减少购买支出，零售商最近普遍在去库存，这并不完全令人意外。”“在过去两年里，为了确保供应，纸板的订单增加了两倍或三倍，而随着需求突然放缓和库存在第二季度结束时处于周期高点，订单从7月份开始下降，并持续到9月，客户和制造商都在处理过剩库存。”分析师指出，纸板行业将在第四季度出现降价，且“情况可能会恶化到2023年”。

分析师进一步指出：“纸板需求是经济的代表之一，考虑到国际纸业、美国包装公司和WestRock这三家公司对耐用品等周期性更强的终端市场的敞口，它们的收益和股价往往会在经济低迷时期出现大幅调整。”