2022年第三季度白板纸市场回顾及四季度市场展望

2022年三季度白板纸市场呈现阶梯式下滑趋势，与2021年走势相悖。三季度以来，白板纸纸厂停机检修不断增多，市场整体开工负荷率不足一半，下游终端需求持续疲软，纸厂去库存压力较大，市场供需矛盾格局仍存，纸价上涨动力不足。

2022年三季度，白板纸价格呈现阶梯式下滑的趋势，与2021年走势出现背离。据卓创资讯数据显示，2022年白板纸市场三季度均价在4848.75元/吨左右，环比二季度下滑10.51%，同比2021年三季度下滑15.23%。其中三季度高点出现在7月4300元/吨；低点在9月3987.5元/吨。
纸厂停机不断 库存持续高位 市场供需矛盾格局仍存

三季度市场整体开工水平下滑较为明显，规模纸厂于7月下半旬陆续发布停机检修计划，并不断延长其停机时间，多数纸厂亦存停机检修情况。卓创资讯监测数据显示，三季度白板纸生产企业产量较二季度下降20.36%，较去年同期下滑22.08%；开工负荷率较二季度减少12.06个百分点，较去年同期下滑21.27个百分点。三季度规模纸厂不断停机检修，白板纸个别产线陆续转产白卡纸，市场现货供应量有所减少。

纸厂库存始终处于高位，市场供应压力仍存。卓创资讯根据对国内代表性生产企业调研发现，三季度白板纸生产企业库存上涨明显，截至9月底白板纸企业库存天数在25天左右，库存量较去年同期增加78.51%。三季度纸厂为缓解其库存压力，不断延长其停机检修时长，并对超长期库存执行价格优惠政策，因此7-9月纸厂库存呈现小幅下滑趋势。但因终端需求始终不佳，经销商及下游包装印刷厂补库积极性不高，多随用随拿为主，纸厂去库存压力不容乐观。因此，整体来看，市场现货供应量虽有减少，但因纸厂库存压力尚未得到明显缓解，市场供需矛盾仍存。

原料市场疲软 成本面支撑较弱

三季度原料废纸市场疲软下滑，成本面支撑减弱，纸价上涨动力不足。卓创资讯监测数据显示，四季度原料总成本均价较三季度下滑7.80%，较去年同去下滑5.30%。其主要原因或是需求包装纸需求预期放缓证实，纸企加大主动去库存力度。其表现为，一方面下调成品纸价格，一方面降低开工负荷。此外，能源成本高企，对纸企利润形成挤压，纸企通过降低废纸价格来缓解资金压力。

四季度市场或小幅震荡上扬

四季度白板纸市场整体或将呈现小幅震荡上扬态势。为刺激下游拿货，规模纸厂各基地计划于10月10日上调50元/吨，同时东莞基地发布10月停机检修计划。目前市场供应压力仍存，但下游需求仍无明显起色，然纸厂拉涨意向较强，经销商或将陆续补库。卓创资讯预计10月份白板纸市场价格小幅上涨，A级250g白板纸市场价均价运行区间或在3980-4030元/吨。11-12月份随着春节的临近，经销商备货积极性或有所提升，纸价或呈震荡上扬趋势。另外因1月正值春节期间，随着下游订单的陆续结束，纸价或于12月末开始缓慢回落。卓创资讯预计11-12月份市场价均价运行区间或4030-4130元/吨。