上半年即将收官 希望下半年白卡纸行情能峰回路转

上半年白卡纸行情即将进入尾声，总的来看，在供应增加，需求不及预期，木浆价格震荡上行等不利因素影响下，白卡纸行情有点差强人意，尤其是部分企业白卡纸盈利出现亏损。但随着目前下游客户的备货意愿上涨，短期内行情有所“转暖”，希望下半年白卡纸行情能峰回路转。

2024年上半年白卡纸市场行情以震荡下行为主。从供应角度看，2023年白卡纸（社会卡）新投产200万吨，随着年后纸厂复工复产，产量随之增加，而因放假休市，下游客户需求上涨缓慢，因此市场竞争形势进一步加剧。今年一季度，国内普通白卡纸累积产量294.42万吨，同比增加22.83%，而消费量较2023年四季度下滑15.95%左右。

成本方面，2024年到目前为止商品浆呈现震荡上涨的局面。主要在海外消息面的影响下，外盘价格上涨，国内现货市场价格也不断上调。但国内白卡纸市场行情走势疲软，尤其是社会白卡纸，较去年下半年社会白卡纸毛利下降明显，据隆众资讯数据，2024年上半年预计社会白卡纸生产毛利有488元/吨，环比下降5.2%。这一点，早在3月28日晨鸣纸业发布的2023年年报中就有了体现。

作为国内白卡纸头部企业之一的晨鸣企业董事长陈洪国在4月7日的线上业绩会现场表示“2023年行业新增产能300余万吨，产能集中投放导致供给增加，同时受下游需求偏弱的影响，整体纸品毛利下降。2023年木片、原煤、化工等原材料价格也在上涨，严重挤压盈利空间。”而此前从4月1日开始的白卡纸企业提价运动好像也印证了“严重挤压盈利空间”。

以上都是对2023年至今白卡纸行情的回顾，而下半年国内白卡纸拟在建项目有170万吨，其中玖龙纸业（北海）林浆纸一体化项目年产100万吨白卡纸生产线预计今年第三季度投产。随着新增产能的不断释放，而下游需求受宏观经济及突发事件等影响增长平缓，一方面白卡纸供需矛盾难以调和，另一方面在传统“金九银十”旺季支撑下，白卡纸行情或许又是另一番光景。