需求呈现改善趋势 包装纸头部企业掀起新一轮涨价

步入7月中旬，包装纸市场的白板纸行业迎来新一轮涨价潮。多家造纸企业宣布自7月15日、7月16日起，各家涂布白板纸在原价的基础上统一上涨，上涨幅度在50元/吨至100元/吨。

7月初，包括博汇纸业在内的白卡纸头部纸企已掀起过一轮涨价，彼时上涨幅度在200元/吨至300元/吨。

“6月份以来，企业不断上涨白板纸价格，但由于终端需求一般，涨价落实较为乏力。”卓创资讯分析师潘静雯对《证券日报》记者表示，随着下半年白板纸行业传统消费旺季的到来，在需求持续恢复的背景下，包括白板纸在内的包装纸行业存在需求改善预期，预计下半年白板纸市场价格有望呈现小幅震荡上扬态势。

促涨信心不减

根据卓创资讯监测数据，进入6月份以来，白板纸纸企陆续涨价，特别是头部纸企促涨心态较强，有公司最多已经进行5轮价格上调。

“7月份仍处于传统淡季，市场需求放量有限，下游采购也以刚需为主。”潘静雯说，但由于纸企促涨信心不减，也促使白板纸价格实现窄幅上行。

谈及今年上半年白板纸行业市场走势，潘静雯表示，白板纸价格整体呈现持续下行趋势，淡季更淡的特点比较明显。

不过从产量上看，2024年上半年白板纸产量较2023年上半年有所增加。卓创资讯数据显示，今年1月份至6月份，国内白板纸生产企业累计产量为348.73万吨，同比增长8.7%；平均开工负荷率为56.92%，较去年同期增加2.14个百分点。

从需求方面来看，上半年白板纸市场消费量呈先降后增趋势，月度消费量同比均略有增加。从成本方面来看，卓创资讯数据显示，白板纸总成本同比下滑13.16%，因此今年上半年废纸市场对白板纸市场支撑较为无力。

潘静雯表示，从季节性波动特点来看，下半年白板纸市场价格通常处于上涨周期，其中8月份至11月份受消费旺季影响，价格通常会实现上涨。

“不过，从6月份开始，纸企陆续宣布涨价，预计下半年白板纸市场价格整体上涨时间有所提前。”潘静雯说。

纸企盈利有望修复

对于造纸行业来说，2024年上半年仍是陷入周期低谷以来的行业磨底期，但在经济持续向好的背景下，下游需求逐步复苏，叠加成本方面的支撑，使得今年上半年造纸行业景气度有所回升。

截至7月16日，A股造纸板块24家上市公司中，有16家披露了2024年半年度业绩预告，其中，晨鸣纸业等5家公司预计2024年上半年同比扭亏为盈，2家公司预计同比减亏，华旺科技、景兴纸业、齐峰新材、民丰特纸、仙鹤股份、森林包装等6家公司预计净利润较去年同期有不同程度增长。

华安证券分析认为，造纸行业从2023年10月份开始进入被动去库存周期，成品纸价格提升，纸企盈利呈现复苏迹象。

展望未来，东兴证券分析师认为，上半年由于木浆价格短期出现迅速、大幅度下跌，纸价也短期承压，而纸企成本回落则相对滞后。下半年随着浆价回暖、旺季到来，纸价获得支撑，纸企盈利会呈现进一步修复的趋势。

以箱板纸为例，卓创资讯行业分析师徐玲对《证券日报》记者表示：“随着国内消费环境陆续改善，箱板纸市场消费整体处于恢复阶段，特别是从终端行业来看，软饮料、四大家电、快递、家居类行业销售同比均有增量，对于箱板纸需求也会形成支撑。下半年节假日较为集中，终端消费将持续向好，从而带动箱板纸需求增加，利于价格向上。”