近期，国内包装纸市场遭遇了一场来势汹汹的“成本风暴”。自今年第三季度以来，原纸价格便一路上扬，进入第四季度后，这轮上涨趋势非但没有减缓，反而进入了加速阶段，多家头部纸企纷纷启动新一轮提价。这场纸价波动已经引起了广泛关注。据央视财经频道专题报道披露，包装纸价格的累计涨幅已轻松突破25%，这一数据不仅远超市场预期，也标志着纸箱产业链正面临近年来最严峻的成本考验。
上至大型造纸集团，下至终端纸箱包装厂，整个产业链上下游企业都在竭力寻求对策，通过提高效率和拓展原料渠道等方式，积极应对这股前所未有的成本压力浪潮。市场分析普遍认为，本轮价格异动，深刻反映了供给侧结构性变化与终端需求旺盛之间的矛盾激化，对于依赖包装纸生存的电商、物流及消费品行业而言，这无疑预示着一场“史上最贵”的旺季挑战。
上游原料紧缺：废纸供应成最大推手
本轮纸价上涨的根源，直指上游的废纸供应紧张和价格飞涨。
在山东济宁等地的多家大型造纸企业车间，牛卡纸等产品正满负荷生产，但企业负责人普遍反映，近期价格调整非常频繁且激烈。以太阳纸业为例，其市场总监潘天倚透露，与上半年相比，原纸价格涨幅已达25%以上。
原纸生产主要依赖再生纸浆，而作为主要原料的废纸，供应量锐减是成本上升的关键因素。造纸企业的原料仓库中，原本可容纳数万吨废纸的场地已出现空置。究其原因，除了常态化的回收季节性波动外，今年的雨季偏长也导致废纸回收量减少。
原料价格的波动更为剧烈。山东德州泰鼎新材料的负责人指出，今年下半年废纸经历了两次多频次的集中上涨：第一次是在7月底8月初，涨幅约为280元/吨；第二次是从10月初至今，涨幅高达500元/吨。
如此短时间内的大幅上涨，是近几年罕见的。据统计，废纸价格与上半年相比，涨幅也已达到惊人的30%。原材料成本压力直接传导至生产端，导致原纸出厂价平均每吨增长了600多元。
下游传导效应：旺季需求支撑满产运行
尽管原纸价格高位运行，但下游包装行业的需求并未受到明显抑制。在河北廊坊等地的包装企业办公室里，来自上游的涨价函堆积如山，有时甚至在几天内连续收到提价通知，单次涨幅通常在50元/吨。
面对上游25%至30%的成本涨幅，下游纸板、纸箱生产企业也不得不跟进上调产品价格，不过为了维持市场竞争力，下游的提价幅度普遍低于上游原纸。
值得注意的是，成本上涨并未削弱市场的强劲需求。临近“双十二”、元旦等电商和消费旺季，订单量持续增加，使得下游包装企业的纸板和纸箱生产线普遍处于24小时满产运行状态，预计这种高负荷生产将持续到年底。
市场数据显示，截至11月下旬，国内瓦楞纸日均价为3213元/吨，同比上涨17.65%；箱板纸日均价为3889元/吨，同比上涨6.86%。业内普遍认为，在当前供需关系下，由于下游需求相对稳定，产业链的利润正在向上游偏移，意味着上游纸厂拥有更强的议价能力和价格传导力度。
企业积极自救：提效率、拓渠道
面对持续的成本压力，产业链各环节的企业没有坐以待毙，而是积极采取措施寻求应对之道和更长期的供需平衡。
下游纸板生产企业选择提升生产效率来降低成本。例如，廊坊市三泰纸业通过引入门幅更大、自动化程度更高的BHS生产线，使产值同比提高至少一倍，成本降低了2%。
上游原纸企业则着力于拓展多元化的原材料渠道，以确保废纸的稳定供应和价格的稳定。太阳纸业等企业正在国内的广西、山东以及国外布局建设原材料项目，旨在为未来的生产运营提供长期保障。
未来展望
本轮包装纸价格的暴涨，本质上是一场由供给侧结构性变化叠加需求侧季节性爆发所共同推动的成本传导。废纸进口政策导致国内废纸供需缺口扩大，再叠加回收体系受天气等因素影响，使得作为主要原料的废纸价格缺乏弹性，并成为纸价上涨的决定性力量。
短期来看，纸价仍有上行压力。卓创资讯分析指出，11月份废纸市场整体呈现供小于求格局，纸厂库存处于低位，旺季订单持续释放，共同支撑了短期内瓦楞及箱板纸价格的继续上扬，两者价格将保持较强的正相关性。
预计12月废纸市场价格将先涨后跌，而瓦楞纸市场则可能维持稳中上行态势。规模纸厂库存低位，或继续推高价格；但随着成品纸旺季需求收尾，加上部分中小纸厂库存可能增加，市场或出现局部涨跌互现的局面。
长期来看，市场或将迎来转机。尽管短期内国内废纸供应偏紧带来的影响难以快速消除，但业内人士认为，新产能的集中投放将成为改变未来供需关系的关键。今年国内箱板瓦楞纸行业迎来了新一轮的产能投放期，一旦这些新增产能完全释放，将逐步缓解供应紧张的局面，届时，新的供需关系可能会出现，价格有望出现回落。因此，未来一年，市场的核心焦点将从成本端压力转向新增产能释放与下游需求增速的博弈。
