在刚刚经历了一轮由原料成本激增引发的包装纸“涨价潮”后，下游包装纸箱厂最近收到的通知迅速“变脸”，从价格上调的“涨价函”变成了密集的“停机告知函”。玖龙、理文、山鹰、荣成等多家国内造纸巨头已纷纷宣布2026年1-2月的集中检修计划，其中箱板瓦楞纸机占据绝大多数。这一从“被迫提价”到“主动收缩产能”的剧烈转变，不仅是行业在成本压力下的自我调节，更对下游纸箱厂的供应链稳定和备货计划提出了前所未有的严峻挑战。
成本共振：掀起涨价潮的“双重压力”
对于 此轮原纸价格上涨，玖龙纸业首度官方做出回应，指出这并非单一企业的肆意调价，而是原料供应链在双重压力下的必然反应。
今年下半年，受持续雨季影响，国内废纸回收量大幅减少，供需缺口初显。与此同时，年底国家相关部委监管的升级导致进口再生浆从查验到放行的周期被拉长至40天以上，进厂效率骤降。
这种“国废减产”叠加“外浆迟滞”的局面，直接倒逼造纸企业不得不加大对国内废纸的争夺，导致国内废纸价格短期内飙升超过30%。成本端的压力迅速传导，最终致使原纸价格上涨超过25%。
央视对此现象的关注，也侧面印证了这是行业性的成本共振。在库存低位与成本激增的现实面前，无论是玖龙还是其他纸企，顺应高度市场化、国际化的规律进行价格调整，是保障供应链运转的必要举措。
产量收缩：纸业大佬的密集“停机潮”
事态发展到近期，市场的主题迅速切换。各大纸业巨头，包括玖龙、理文、山鹰、荣成等，纷纷宣布大范围、长时间的停机检修计划，其中多数集中在2026年1月和2月，主力产品集中在箱板瓦楞纸。
在山鹰国际方面，其国内7大基地（包括安徽、浙江、华中、华南、广东、宿州和吉林）的共12台瓦楞纸机，计划在2026年1月1日至1月13日期间进行轮停，持续5至10天不等。
在理文纸业方面，广东理文的PM5、PM11、PM12、PM15、PM17等5台纸机，将在2月2日至2月23日期间进行长时间检修，停机时间从15天至22天不等，主要涉及牛卡纸和灰底白板纸。
玖龙纸业的检修计划同样集中：泉州基地的PM36牛卡纸机将从1月18日停机至2月1日；广西北海基地的PM48牛卡纸机将在1月20日至1月30日期间检修11天。此外，东莞玖龙PM1则从12月31日起停机改造，未来将转型生产以木浆为主要原料的箱板纸。
荣成纸业旗下的平湖基地计划于1月5日至1月21日间，对PM5、PM6、PM7等3台纸机进行5至6天的检修；无锡基地则计划于1月26日至2月10日期间进行停机检修，其中PM3B纸机停机时间长达16天。
此外，近期的一些临时性停机，则凸显了外部因素的复杂性：湖北荣成、山鹰国际华中基地、江西理文均因大气环境治理、锅炉设备检修或雷站系统检修等原因，宣布了12月中的短期停机计划。
停机潮背后的供需博弈
“涨价潮”之后紧随的“停机潮”，绝非简单的巧合，可视作是造纸行业在特定时期的成本、供需和政策压力三重博弈下的复杂体现。
首先，可以看作是成本端承压的“被迫降温”。虽然此前原纸价格大幅上涨，但由于其涨幅并未完全覆盖废纸成本的飙升，造纸企业的盈利空间仍受到极大挤压。年底和年初的集中停机，在一定程度上是纸企利用农历春节前的“淡季”进行设备保养和升级，以更好地应对新一年的生产。
更深层次的原因在于，在需求未见明显好转的情况下，纸企通过大规模停机，主动收缩市场供应。这不仅可以消化高价原料下的成品库存，更重要的是，能够通过制造短期供需紧张来支撑或进一步推高原纸价格，以彻底转移前期的成本压力。
其次，或许是环保与政策压力的“柔性响应”。部分临时停机告知函中提及的“大气环境治理要求”或“设备检修”，反映了在国家环保和安全生产监管趋严的背景下，企业必须对标更高标准。这种停机并非完全基于市场供需，而是对政策要求的柔性响应，避免因环保不达标带来的更大风险和成本。
最后，产品结构升级的“战略转型”。东莞玖龙PM1停机改造，未来转向以木浆为主的箱板纸，预示着头部企业正在积极调整产品结构，以应对进口再生浆不确定性带来的原料风险，并提升产品的高端化和差异化竞争能力。
未来会怎样？
未来会怎样？短期来看，从现在至2026年一季度末，集中且长时间的停机检修将导致市场短期内供应明显收紧，叠加春节前下游包装厂的“备货刚需”，原纸价格将大概率维持高位甚至进一步上涨。纸箱厂将面临“有钱也难抢货”的窘境。纸箱厂为保证利润，将不得不继续向下游品牌商传导成本，终端消费品的包装成本将显著上升。
到2026年第二季度，随着各大纸企完成结构调整（如转向木浆系产品），以及进口再生浆的供应链逐步稳定（或形成新的采购平衡），原料端成本的波动性有望降低。拥有稳定原料渠道、更先进设备的头部纸企将继续巩固其市场地位。
当前的“涨价潮”与“停机潮”意味着传统采购策略已无法保证纸箱厂的稳定发展。面对上游不可控的成本压力，纸箱厂应立即采取“内向求存”的策略，专注于内部的精益管理和成本优化。这包括利用数字化工具，实施精益化采购，严格控制高价原纸库存周期，避免资金占用和贬值风险。同时，必须积极推动包装轻量化设计，在满足客户强度的前提下，节省原纸克重用量，或探索替代型包装材料，从根本上降低对高价箱板瓦楞纸的依赖。
除了内部优化，纸箱厂必须实施“外向求变”的差异化转型策略。应将核心资源集中在高净值、对价格波动承受能力强的客户群体上，并敢于进行合理的成本传导。更关键的是，要将自身定位从单纯的“供应商”升级为“包装整体解决方案提供商”，通过提供专业的技术服务（如结构优化、环保合规），建立服务溢价。
总体而言，当前市场环境下，单纯依赖上游造纸行业的“战略合作”具有现实难度，因为上游纸企的决策逻辑是保障自身供应链和利润。因此，下游纸箱厂的最佳策略是：内向求存（优化成本、精益生产）和外向求变（锁定高值客户、提供技术服务）。
