在工业喷墨技术向瓦楞包装、纺织印花、建材装饰及展示图文等高价值细分赛道加速渗透的存量竞争期，全球数字印刷制造领域正式迎来了一场改写行业势力版图的超级联姻。
9月28日，由知名私募股权投资机构Siris Capital控股的全球数字印刷先锋EFI与比利时百年成像及工业巨头 爱克发联合宣布达成重磅协议：双方将正式合并各自的数字印刷核心业务，组建一家专注于工业级喷墨解决方案的全新合资实体。
按照协议架构，EFI将在新合资公司中持有60%的控股股权，爱克发则持有余下的40%股权。在治理机制上，Siris与爱克发将以平等战略伙伴的身份共同组建治理架构。
合并后的新实体在2026年的预估年化营业收入将高达约5.4亿欧元（约合41.17亿元人民币），业务触角直接辐射全球超100个国家和地区的数千家工业级客户。
整个交易预计将于2026年底前完成交割，目前正按惯例推进员工工会咨询、反垄断监管审批及相关交割核验程序。
更具战略深意的是，作为全面深度绑定的条件之一，Siris已同步签署协议，在交易交割时收购投资机构Active Ownership所持有的爱克发母公司19.1%的股份，以核心战略股东的身份深度护航爱克发向高附加值业务的全面转型。
技术拼图高度互补：从瓦楞包装单通到高精工业平板的全域合围
回顾两家巨头的发展轨迹，此番合并绝非突兀的资本拉郎配，而是历经两年深层次技术对流后的必然合流。早在2024年，EFI与爱克发便缔结了全球战略合作伙伴关系，通过互相OEM贴牌与交叉共享底层打印引擎，验证了彼此在软硬件产品线上的高度互补性。
在全新的合资平台之下，双方将旗下最具统治力的工业级产品线悉数整合，构建起工业喷墨领域覆盖最广、纵深最深的硬件矩阵：
EFI的核心王牌（超高速单通瓦楞与连续卷对卷）：以瓦楞包装工业的Nozomi系列超高速单通道数字印刷机为核武器，辅以全球知名的Vutek宽幅/超宽幅混合式喷墨平台，以及在数字纺织印花领域久负盛名的Reggiani工业产线，牢牢锁定了瓦楞纸箱、卷对卷工业展示与面料印花的高速出货通道；
爱克发DPS的核心护城河（高精度平板、重载包装与装饰建材）：以享誉全球的大幅面工业平板机Jeti Tauro、兼具极致速度与极高精度的Onset Panthera系列，以及近年来面向单张纸折叠纸盒与瓦楞打样推出的重磅平台SpeedSet Orca为主力支撑，在广告标识、商业展示、特种建材装饰板材以及轻型纸包装领域筑起了极高声誉。
两者的合并，彻底消除了双方此前在宽幅平板与卷对卷领域的同质化消耗，形成了一套“超高速单通道大宗出货 + 极高精度多通道重载加工”的完整工业级闭环，使得新公司能够向全球任何一个规模化包装厂或大型印务中心交付“从打样、短版混批到大规模量产”的交钥匙方案。
释放5000万欧元成本协同，轻资产转型撬动增长飞轮
在宏观供应链成本高悬、传统硬件毛利受挤压的背景下，这笔合并的商业算盘打得极其精准。爱克发发言人透露，新平台将在研发、全球供应链集采、模块化生产及服务网络复用上全面发力，预计将在未来稳步释放高达4000万至5000万欧元的综合成本协同效应。
此外，双方重叠度极低的全球销售通道将瞬间激活庞大的交叉销售：EFI在北美以及南美包装加工商圈层根基深厚，而爱克发在欧洲大陆、中东及特定工业特种印刷领域的渠道渗透力极强。
依托庞大的装机底盘，新公司将大幅强化高毛利耗材（专用UV墨水、水性颜料墨水）与全流程数字化工作流软件（如EFI Fiery生态及爱克发流程系统）的持续变现能力。
爱克发首席执行官帕斯卡尔·朱埃里对此定调明确：“这一公告彰显了我们对数字印刷事业的长期承诺与坚定信心。我们选择与Siris联手打造合资巨舰，而非继续让DPS作为一个独立板块单打独斗，核心就是要为数字印刷业务开启指数级增长的新空间，同时为爱克发的所有利益相关方创造可观的增值回报。”
EFI首席执行官弗兰克·佩尼西同样强调：“过去两年的互补合作，让我们看到了技术与团队融合后的巨大势能。将业务全面合并是水到渠成的战略升维，它让我们能够站在一个年入超5亿欧元的全新超级平台上，以前所未有的规模和速度加速底层硬件与化学油墨的创新步伐。”
爱克发加速结构重组，老牌巨头完成关键“卸包袱与轻量化”
对于拥有近160年悠久历史的比利时老牌名宿爱克发而言，这场业务剥离与重组具有极具分水岭意义的蜕变色彩。
爱克发2025年集团营业总额达11亿欧元，涵盖医疗健康影像、传统印刷与胶片、绿色氢能隔膜（Zirfon）及工业高科技材料等业务。
其中，“数字印刷与化学品”板块在2025年录得销售额4.67亿欧元，占集团总盘子的43%，是全公司体量最大的核心支柱。
在2026年1月集团实施的新一轮组织架构重组中，数字印刷解决方案（DPS）已被划归至“工业解决方案”业务单元旗下，与代表未来清洁能源方向的绿色氢能膜材料业务并列运行。
然而，工业级数字印刷硬件的迭代极度依赖持续巨额的研发研发支出，单兵作战容易被行业巨头的大规模集采摊薄打压。
通过将重资产的DPS研发与制造板块注入由PE机构Siris控股的全新实体，并保留40%的权益，爱克发不仅甩掉了单体承担高额机电研发风险的包袱，更凭借与EFI的规模化合并锁定了丰厚的股权投资收益。
与此同时，Siris直接入局持有爱克发母公司19.1%的股权，为爱克发进一步深耕医疗影像AI以及加速绿色氢能隔膜产业化注入了充沛的资本缓冲垫。
正如Siris联合创始人兼管理合伙人弗兰克·贝克所言，这绝非单纯的财务注资，而是一场涵盖资本、技术与产业再造的系统工程。
从早年设备商各自为战的百家争鸣，到如今百亿规模工业级喷墨平台的抱团取暖，EFI与爱克发DPS的这场大重组，向全球包装印刷机械制造产业发出了极其强烈的信号：面对下游加工商不断收窄的利润空间与对全流程数字化的极致要求，工业喷墨赛道的“散兵游勇”时代已经落幕。
唯有依靠超级规模摊薄供应链边际成本、依靠核心专利封锁应用生态的平台型航母，才能在下一轮全球包装与工业制造的代际迭代中真正主导话语权。
