2026年一季度，国内白板纸市场整体呈现涨跌互现态势，规模纸厂促涨意愿强烈，但受终端需求不足制约，上涨动力薄弱，个别纸厂通过累计优惠100-150元/吨刺激出货。季度内受春节假期影响，市场供需先减后增，供需矛盾逐步凸显，库存呈阶段性波动，下游需求整体下滑。展望二季度，市场进入传统淡季，供需压力进一步加大，叠加原料端缺乏利好支撑，预计纸价整体呈下行趋势。
一、一季度白板纸市场价格走势
一季度白板纸价格涨跌交替，核心特征为“纸厂促涨、需求拖底”，整体上涨乏力，市场观望情绪浓郁，部分纸厂通过优惠政策缓解出货压力。具体分月表现如下：
1月，广东地区规模纸厂分别于10日、20日两次上调价格，每次上调50元/吨；同期，规模纸厂天津及太仓基地取消原计划20日的涨价安排，其余纸厂多持稳观望，市场价格整体平稳。
2月，月初规模纸厂部分基地延续促涨态势，上调50元/吨；春节假期后，终端需求复苏缓慢，部分纸厂为刺激下游拿货，下调价格50-100元/吨，抵消前期涨幅。
3月，纸厂仍有促涨意向，但终端需求持续不足导致纸价上行乏力，部分纸厂延迟原涨价计划，仅个别纸厂落实涨价，另有个别纸厂推出50-100元/吨的优惠政策，市场观望情绪进一步升温。值得注意的是，3月底已有多家纸厂宣布上调涂布白板纸价格50元/吨，但受整体需求疲软影响，实际涨势未能全面铺开。
二、一季度市场供需及库存情况
（一）供需格局：先减后增，矛盾凸显
一季度正值春节假期，多数纸厂安排停机检修，市场供应量呈现“先减后增”态势，整体供应缩减明显，其中广东省内预计因停机检修减少产能合计121.9万吨。
分月来看，1月多数纸厂正常生产，以排产白板纸为主，个别产线交叉生产其他纸种，同时纸厂陆续发布春节停机检修计划，部分计划于1月底2月初启动检修；2月受春节假期影响，多数纸厂停机检修，部分于2月初停机，个别纸厂春节后才启动检修，市场供应缩减显著；3月春节后，多数纸厂恢复正常生产，产量明显增加，个别产线仍交叉排产扑克纸、涂布牛卡纸、白卡纸等产品。
（二）库存走势：先增后减再增，压力较去年缓解
一季度白板纸纸厂库存呈现阶段性波动，整体库存压力较去年同期略有缓解，走势为“先增后减再增”。1月，终端订单增量有限，临近春节经销商补库意愿低迷，以消化自身库存为主，纸厂出货放缓，库存整体上涨；2月，春节假期期间部分纸厂长期停机（个别停机时长达31天），叠加节前赶工订单持续释放、节后部分纸厂复产推迟，纸厂库存量下滑；3月，市场需求放量有限，下游以刚需采购为主，叠加纸厂全面复工复产，产量增加，库存再次呈现上升趋势。
三、一季度下游需求分析
一季度受春节假期影响，白板纸市场整体需求下滑明显，供需压力仍较大。白板纸下游应用广泛，涵盖包装、文具办公等领域，其中食品饮料行业需求疲软尤为突出。
从核心下游白酒行业来看，一季度白酒产量通常呈下滑趋势，据国家统计局数据显示，2026年1-2月白酒产量65.30万千升，同比下滑1.51%，为近五年来同期最低点；结合近五年历史走势，3月份白酒产量大概率继续减少，进而导致对白卡纸包装的需求量进一步减弱，间接拖累白板纸终端需求。
四、二季度白板纸市场走势预测
综合供需格局、成本变化及行业季节性特征，预计2026年二季度白板纸市场价格整体呈下行趋势，其中4月先稳后降，5-6月持续下行，供需矛盾进一步加剧。
（一）供需层面：供大于求压力加剧
二季度为白板纸市场传统淡季，终端订单释放有限，下游以刚需采购为主，纸厂出货节奏放缓；部分纸厂或通过交叉排产其他纸种缓解库存压力，但整体供应压力仍存。同时，一季度受春节假期影响供需基数偏低，预计二季度供需均有所增长，其中需求量环比增加6.39%，供应量环比增加6.66%，供需差或扩大至134.5万吨，供大于求压力进一步提升。
（二）成本层面：原料支撑不足，无利好助力
二季度，白板纸主要原料废黄板纸市场价格预计整体呈下跌趋势，成本端难以提供利好支撑。具体来看，4月上半月废黄板纸供应低位运行，下半月供应短暂增加，价格或先涨后跌；5月废纸价格受到货量影响，或呈现先降后升态势；6月进入行业淡季，成品纸库存压力升高，废黄板纸价格大概率承压下行。此外，3月废黄板纸市场曾因雨水天气影响供应出现短期上涨，但随着天气转好供应恢复，价格已呈现回落趋势，后续支撑力度有限。
